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專家:優步估值要打6折
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專家分析指出,優步(Uber)的實際價值可能比其上市掛牌的價格要低得多。
據報導,優步期望今年春天在紐約證券交易所(NYSE)掛界時,估值可達1000億元。但紐約大學Stern商學院教授達莫達蘭(Aswath Damodaran)給它的估值下降了約40%。
密切關注估值的達莫達蘭使用兩種方式提出兩個較低的估價數字。
第一種被稱為「自上而下」的估值,這是一種根據總市場、市占率、獲利率和再投資來評估企業價值的傳統方式。另一個則是根據使用平台上用戶數量,在優步的例子中,指的是乘客。
他的第一個版本判定優步的估值約617億元。換算為股價為每股54元,但目前發行總股數仍未明,並且當公司更新其招股說明書時可能會改變。第二個以乘客為基礎的估值則是586億元,換算股價為每股51元。
根據他的估值,這兩數字都遠低於預期的1000億元,相當於每股約95元。
達莫達蘭說,「這個市場玩的是定價遊戲而非值值遊戲,」「在面對這些新創公司時,所有的情緒和動能都會推動價格上漲。」
與Lyft平起平坐
《華爾街日報》去年一份報導指出,根據華爾街銀行的看法,優步的估值高達1200億元。
無論估值結果為何,達莫達蘭表示,如果優步估值因為對其他近期IPO的強烈興趣而達到預期目標,他也不會感到驚訝。例如,競爭對手Lyft定價在其預期範圍的高端,為一系列估值逾10億元的獨角獸企業IPO揭開序幕。
Lyft上月以每股72元的價格上市,估值超過200億元。但他表示,該公司的交易價格應該接近每股59元,估值接近150億元。自IPO以來,Lyft股價已下跌逾20%,15日收報56.11元。
達莫達蘭指出,「Lyft的股價這種走法,也會在優步身上顯現,我相信優步以及它的投資銀行會祈禱在其IPO之前,Lyft股價不再出現11日的走勢。」
他指出,並非IPO價格一定高於估值。就臉書來說,他預測的估值就高於它的IPO價格。而且只要「價格合適,我會買進任何一家共乘公司。」
達莫多蘭說,在一個不那麼熱門的市場環境中,這些企業的估值可能更合理。他引用巴菲特的話說,市場「喜怒無常」,應適當利用這些情緒。而目前,市場正在接受更高的估值。
他說,「我認為目前市場是狂熱壓抑的,」「當它壓抑時,我會買進。但當它狂熱時,我會賣出。」
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長城崩壞、死海沒水 世界十大美景消失中
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地球資源被過度開發,導致氣候變遷,讓許多地球美景,開始有消失的危機。像是威尼斯、馬爾地夫等地都有可能被淹沒,而大陸的萬里長城,則因為人為蓄意破壞,部分牆面已成斷垣殘壁。
兩萬多公里的長城,是許多遊客到中國大陸必訪的景點,但它現在很有可能會消失在地表
長城古蹟保存人員:「剩不到10%的牆還是保存完整的,還有20%的牆還在,但已嚴重被破壞,30%的牆已全數消失。」
對日抗戰時,長城也有受損,而到了現代,人為的破壞依舊不少,刻字亂丟垃圾,還有,蓄意破壞古蹟造成的毀損,非常難以挽回,而在南亞同樣也有熱門景點,正在凋零中。
馬爾地夫的是許多人的蜜月首選地,這個珊瑚礁島國,因為低海拔跟海平面上升,非常有可能被滅頂,當地居民,生活也出現問題。
馬爾地夫漁民:「甚至我們能補到魚貨量,都比之前少,因為珊瑚礁被破壞,這影響到魚餌的影響力。」
另一個同樣也快被水淹沒的是義大利威尼斯,遊客把水都擠滿滿的畫面,未來有可能不會再出現。
當地居民:「這個階梯設計的時候,當然不是設計要放在水中,但現在它一直都泡在水裡,甚至在沒有漲潮時也是如此。」
而南美的亞馬遜雨林,則是早有一半消失在地球上。
旁白:「在巴西森林砍伐之前有下降,但近年又重出江湖,2016年跳升到29%比之前高,被砍伐的地區面積跟黃石公園一樣大。」
世界五大洲,幾乎都有危機景點,中東的死海,因為鹽水密度高,人體可以輕鬆漂在水面,湖旁邊還有死海泥巴,可以拿來護膚,觀光資源豐富,但死海的湖水,快被拿光了
當地導遊:「死海的水源也就是約旦河,沒有提供死海足夠的水源,越來越多水被人們取走,越來越少存留在水系統中。」
死海水位每年下降1.2公尺,水位下降還會導致地表出現天坑,地層崩塌,美景消失,人類不只沒眼福,生命安全,也收到威脅。
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